Pasaule

Apvieno visus esošos valstu tirgus savā starpā, kas aktīvi sadarbojas savā starpā, pateicoties modernu sakaru attīstībai. Starptautiskā tirgus galvenie elementi ir reģionālie starpvalstu tirgi, kā arī starpvalstu jautājumu un starpvalstu korporāciju tirgi.

Valsts

Funkcijas valstī. Tās integrācijas pakāpe starptautiskajā tirgū tieši ir atkarīgs no valsts ekonomikas iesaistīšanas pasaules mērogā. Ietilpst:

• atsevišķu teritoriju vai teritoriālo rajonu tirgi;
• vēsturiski izveidoto ekonomisko teritoriju tirgi.

Skats

Futures valūtas tirgus

Nākotnes nākotnes līgumi, kas liek pircējam iegādāties, un pārdevējs pārdos noteiktu naudas summu noteiktā kursa dienā.

Izvēles valūtas tirgus

Izvēles līgumi - nolīgumi, kas nodrošina tiesības iegādāties vai pārdot valūtu līdzīgā noteiktā apjoma apjomā un par īpašām izmaksām.

Atšķirības starp nākotnes līgumiem un iespējām:

• ir jāizpilda nākotnes līgumi, iespējas nav;
• nākotnes līgumi vienmēr ir standartizēti, bet iespējas, kas tiek koordinētas ārpus tirdzniecības platformas, var neatbilst vispārpieņemtiem standartiem;
• iespējas var izslēgt biržā un ārpus tās. Nākotnes darījumi ir reģistrēti biržās Or.

Klasifikācija

Atkarībā no līguma darbības galīgajiem nosacījumiem, piešķiriet:

Vieta

Tas ir tirgus, kurā tiek veikta lielākā daļa konversijas darbību. To galvenais nosacījums ir valūtas piegāde klientam 2 darba dienu laikā pēc dokumentu parakstīšanas (šādi ierobežojumi ir raksturīgi "starpbanku" un biržā). Iegūtās valūtas masas aprēķins uz klientu tirgiem tiek veikta nekavējoties.

Steidzams

Darījumi, kas saistīti ar valūtas masas pirkšanu vai pārdošanu, tiek noslēgti uz noteiktu laiku. Šāda veida tirgus, savukārt, ir sadalīts 2 pasugas:

• nākotnes tirgu valūtas;
• uz priekšu valūtas tirgu.

Pārsūtītie līgumi ir līgumi, saskaņā ar kuriem pārdevējam ir jānodrošina valūtas partija noteiktā laika posmā. Nākotnes līgumi liecina par valūtas partijas piegādi pēc kāda laika intervāla, tomēr par cenu, kas tika reģistrēta tirgū darījuma laikā.

Atšķirības starp nākotnes un nākotnes līgumiem:

• Futures tiek noslēgti tikai ar rakstisku dizainu. Uz priekšu var arī dekorēt ar vienkāršu "biļešu" apmaiņu.
• Nākotnes līgumi var tikt pārdoti tālāk, bet uz priekšu - nē.
• Valūtas tirgū iekļautie nākotnes līgumi vienmēr ir standartizēti. Pārsūtītie līgumi var būt patvaļīgi.
• Pārsūtīt līgumus, kā likums, nāk no valūtas maiņas. Nākotnes līgumi noteikti jāizsniedz biržās - pretējā gadījumā viņiem nebūs juridiska spēka.

Tā kā tiek izstrādātas valstu naudas tirgus un to savstarpējās attiecības, ir izstrādāts vienotais starptautiskais valūtas tirgus, kas ir vissvarīgākais kompozīta daļa Globālais finanšu tirgus.

Saskaņā ar starptautisko valūtas tirgu tas tiek saprasts kā starptautisko ekonomisko attiecību sistēma, kas izpaužas kā valūtas vērtību tirdzniecības darbību īstenošanā, kā arī darbības, kas saistītas ar valūtas kapitāla ieguldījumiem

Tirdzniecības lielums starptautiskajā valūtas tirgū ir milzīgs: tie ir lieluma kārtība un vairāk pārspēj apgrozījumu preču un pakalpojumu tirgos, kapitāla, darba un tehnoloģiju starptautiskā kustība. Darījumu ikdienas apjoms starptautiskajā valūtas tirgū pašlaik ir vairāk nekā 4 triljoni. dolāriem un to darbību apjomi katru gadu palielinās par 5-7%.

Starptautiskā monetārā tirgus darbība Atšķirībā no preču un biržas nav koncentrētas vienā vietā, vienā ēkā vai telpā. Tos veic ar ievērojamu skaitu banku, kas saņēma no savas valsts centrālās bankas, tiesības veikt ārvalstu valūtas darījumus. Kā likums, ievērojams skaits šādu banku ir sagrupētas galvaspilsētās un finanšu centros valstīs.

Moderns efektīvi līdzekļi Komunikācija un informācija ļauj bankām īstenot starptautiskos valūtas maiņas darījumus gandrīz nepārtrauktā režīmā visā pasaulē. Saistīti viens ar otru ar jaunākajām telekomunikāciju sistēmām, lielākās bankas, kas samazinājās līdz savdabīgiem finanšu centriem veido starptautisku valūtas tirgu - globālu apaļās pulksteņa tirdzniecības tīklu, nodrošinot jebkuru klientu pirkt vai pārdot jebkuru valūtu jebkurā formā un jebkur pasaules ekonomikā.

Tas lielā mērā veicina finanšu tirgu darba grafiku, kurā komercijas stundas veido slēgtu ķēdi, kas aptver visas pasaules valstis un reģionus. Lielākie pasaules finanšu centri: Londona, Parīze, Cīrihe, Frankfurte, Ņujorka, Tokija, Singapūra, Honkonga un trīs pilsētās (Londona, Ņujorka, Tokija) veidoja 55% no pasaules valūtas tirdzniecības. Lielākais pasaules valūtas centrs joprojām ir Lielbritānijas galvaspilsēta ar 30% daļu no pasaules tirgus. Ārvalstu bankām ir galvenā loma Londonas tirdzniecības platformā: tie veido 79% no valūtas tirdzniecības. Tomēr pēc Eiropas Centrālās bankas izveides Vācijā saistībā ar vienotas Eiropas valūtas ieviešanu, Londonas kā lielākais pasaules finanšu centrs būtu jāsamazina.

Starptautiskais monetārais tirgus veic daudzas funkcijas, kuru galvenais:

1) pirktspējas nodošana no vienas valsts uz citu;

2) savlaicīga un nepārtraukta starptautisko aprēķinu īstenošana;

3) apdrošināšana (riska ierobežošana) valūtas riski;

4) nodrošināt attiecības ar kredītu un finanšu tirgiem;

5) banku un valstu valūtas rezervju dažādošana;

6) valūtas maiņas kursu (tirgus un valsts) noteikumi;

7) spekulatīvas peļņas iegūšana atšķirības veidā

valūtas kursi;

8) organizējot valūtas politiku, kuras mērķis ir valsts

ekonomikas regulēšana un saskaņotā politika pasaules ekonomikas ietvaros.

Galvenais faktors, kas pašlaik nosaka starptautiskā monetārā tirgus pašreizējo stāvokli, ir kapitāla kustība starp valstīm. Tajā pašā laikā, būtu jāpatur prātā, ka valstis vienmēr aiz muguras nacionālo valūtu, īstenojot to ietekmi uz valūtas kursu, galvenokārt sakarā ar valūtas kontroli un valūtas intervences. Valūtas kontrole saglabā iedzīvotājus no izsitumiem darbībām, kas var negatīvi ietekmēt valūtas kursus (piemēram, valūta, kas tulkota ārzemēs). Iejaukšanās ir pirkšana un pārdošana lielu summu valūtas, lai palielinātu

vai, gluži pretēji, zemāku tās vērtību starptautiskajā valūtā

Starptautiskā monetārā tirgus dalībnieki

Starp darījumu dalībniekiem valūtas tirgos var atšķirt četrus galvenos līmeņus.

Pirmais (zemākais) līmenisveido tradicionālās iedzīvotāju kategorijas: tūristi, eksportētāji un importētāji, investori, dzīvžogi, spekulanti utt.

Tie ir tie, kas tieši pērk vai piedāvā (pārdod) ārvalstu valūtu.

Otrais līmenis -tie ir mottom, kas darbojas lomā norēķinu kameras starp tiem, kas izmanto un kas piedāvā ārvalstu valūtu.

Komercbankas, veicot valūtas darījumus uzņēmumu vārdā ar skatu ārvalstu tirgiem kā eksportētājiem (importētājiem) vai investoriem, kā arī dažādojot to portfeļus uz ārvalstu aktīvu rēķina ir galvenie dalībnieki pasaules valūtas tirgū. Saskaņā ar dažām aplēsēm šeit aktīvi darbojas aptuveni 1600 bankas. Jebkurā laikā tirgotājs (tirdzniecības valūta) var redzēt uz monitora, kurā konkrētā banka ir visvairāk aktīvi iesaistīta izsolē vienā vai citā valūtā. Papildus faktiskajam darījumu veikšanai šīs bankas atbalsta valūtas tirgu, sniedzot citātus pat klientu trūkumu.

Trešais (īpašais) līmenispārstāvot valūtas brokerus, ar starpniecību, kuru komercbankas, pirmkārt, izpilda klientu norādījumus par to, cik daudz un kad pirkt vai pārdot, un, otrkārt, saskaņot ārvalstu valūtas ieņēmumus un izdevumus (tā saukto starpbanku vai vairumtirdzniecības tirgu) ).

Ceturtaisun lielākā daļa augsts līmenis Pasaules valūtas tirgus ir suverēnu valstu centrālās bankas. Katra valsts, kas tiek pārdota atklātā tirgū, ir ieinteresēta kotējumu svārstībās nepārsniedzot dažus uzstādīto koridoru. Tā kā kursa gaitā ir iespējama tikai centrālā banka, lai atbalstītu tās vājināto naudas vienību (to pērkot) vai tās noteiktu vājināšanos (pārdeva savu valūtu). Šādas centrālās bankas speciācijas sauc par valūtas intervencēm.

Valūtas sistēmu var apskatīt abās pusēs: no vienas puses, tā ir objektīva realitāte, kas notiek ar padziļināšanu ekonomiskie savienojumi starp valstīm; No otras puses, šī objektīvā realitāte tiek realizēta un nostiprināta tiesību normās, institūtos, starptautiskajos nolīgumos.

Valstu monetārā sistēma ir valsts valūtas attiecību organizēšanas veids, ko nosaka tās valūtas tiesību akti. Nacionālās valūtas sistēmas funkcijas nosaka valsts ekonomikas, tās ārējo ekonomisko attiecību, sociālās politikas uzdevumu nosacījumi un attīstības nosacījumi un līmenis.

Starptautiskā monetārā sistēma (MVS) ir valūtas attiecību organizēšanas veids pasaules ekonomikā, kas likumīgi nostiprina starpvalstu līgumi. Starptautisko norēķinu sfēras un valūtas tirgu MVS regulēšanas galvenais uzdevums nodrošināt ilgtspējīgu ekonomisko izaugsmi, preventējot inflāciju, saglabājot ārvalstu ekonomiskās apmaiņas un maksājumu apgrozījuma līdzsvaru.

IWA ietvaros var izveidot reģionālo valūtu sistēmu. Piemērs ir Eiropas valūtas sistēma, kas ir izpildījusi pārejas posma lomu Eiropas Savienībā piederošo valstu valūtas savienības veidošanā.

MVS ir dinamiski attīstās sistēma. Ivol attīstības virzienu nosaka Rietumu valstu ekonomikas transformācijas vadošās tendences, pārmaiņas pasaules ekonomikas apstākļos un vajadzībām kopumā.

Savā attīstībā Iekšlietu ministrija nodeva četrus posmus, no kuriem katrs atbilst tās organizācijas veidam starptautisko valūtu attiecībām:

• Parīzes valūtas sistēma no 1867.-zelta standarts.
• GENOESE valūtas sistēma no 1922.-Goldenizal Standard.
• Bretton Woods monetārā sistēma kopš 1976-1978.-Goldenizal Standard.
• Yamaican valūtas sistēma kopš 1976-1978. SDR standarts.

Kopš 1979. gada ir bijusi Eiropas valūtas sistēma (reģionālā) - standarta pirmā ECU, un pēc tam kopš 1999. gada - eiro.

Starptautiskais monetārais tirgus

Starptautiskā preču, pakalpojumu un kapitāla apmaiņa ietver tās orbītā valūtas tirgū. Importētāji apmainās ar valsts valūtu valsts valūtā, kurā viņi pērk preces un pakalpojumus. Eksportētāji, savukārt, saņemot eksporta ieņēmumus ārvalstu valūtā, pārdot to apmaiņā pret nacionālo valūtu. Ieguldītājiem, ieguldījumiem valsts ekonomikā, ir nepieciešamība pēc tās valūtas.

Tirgus, kurā notiek starptautiskie darījumi ar valūtu, sauc par starptautisku (pasauli) valūtas tirgu. Valūtas tirgus ir īpašs tirgus, kurā tiek veikti valūtas darījumi, tas ir, vienas valsts valūtas apmaiņa par citas valsts valūtu ar īpašu valūtas kursu.

Vispilnīgākie dati par pasaules valūtas tirgū tiek apkopoti un apkopoti Starptautisko prasījumu (BMR) Bankas ietvaros, kas pavadīts ik pēc trim gadiem, palīdzot centrālajām bankām pārskatīt noteikumus pasaules valūtas tirgū un atvasinātie finanšu instrumenti. Šādas atsauksmes tika veiktas trīs reizes - 1989.1992 un 1995. gadā.

Priekšnoteikumi pasaules valūtas tirgu veidošanai, aizdevumiem, vērtspapīri ir:

• kapitāla koncentrācija ražošanā un bankā;
• ekonomisko attiecību internacionalizācija;
• starpbanku telekomunikāciju attīstība.

Valūtas tirgi ir organizatorisku un ekonomisko attiecību kopums par ārvalstu valūtā izteiktu maksājumu dokumentu pirkšanu un pārdošanu, pašu valūtu un valūtas kapitāla ieguldījumu. No viedokļa uz apjomu, valūtas darījumu raksturu, operācijās iesaistīto valūtu skaits, valūtas tirgi ir sadalīti valsts, reģionālā un pasaulē.

Valstu valūtas tirgi kalpo naudas plūsmu plūsmai valstī un saziņā ar pasaules valūtas centriem. Reģionālās valūtas tirgi rodas integrācijas vilnī (piemēram, Eiropas valūtas tirgū). Pasaules valūtas tirgi ir koncentrēti pasaules finanšu centros. Ir operācijas ar valūtām, kuras plaši izmanto globālajā maksājumu apgrozījumā, un gandrīz nedara darījumus ar reģionālās un vietējās nozīmes valūtām neatkarīgi no to statusa un uzticamības. 1990. gadu beigās. Vairāk nekā puse no starptautiskajiem darījumiem koncentrējas uz trim pasaules valūtas tirgiem: Londona-30% no operāciju apjoma, Ņujorkas-16%, Tokyo-10%. Globālais monetārais tirgus apkalpo naudas plūsmas kustību, netieša preču, pakalpojumu pārdale, kapitāla pārdale.

Pašlaik sakaru attīstības rezultātā un valūtas ierobežojumu atcelšana valsts, reģionālo un pasaules tirgu piešķiršana ir lielā mērā atkarīga. Ir pasaules valūtas tirgus, kas strādā 24 stundas dienā pārmaiņus visās pasaules daļās. Viņš ieguva nosaukumu "Starptautiskā monetārā apmaiņa" - Forex. Tās ikdienas apgrozījums ir 1,2-1,4 triljoni. Lelle.

Ārvalstu valūtas tirgi veic šādus uzdevumus:

• radīt nosacījumus valsts naudas apmaiņai, sniedz komunikāciju starp milzīgu skaitu atsevišķu valstu sistēmu;
• izveidot efektīvu valūtas kursu;
• kalpo kā īstermiņa valūtas aizdevumu un likviditātes pārvaldības avots ārvalstu valūtā;
• izveidot apstākļus valūtas un kredīta risku pārvaldībai, spekulatīvām un šķīrējtiesas darbībām.

Galvenie ārvalstu valūtas tirgu dalībnieki ir starptautiskas bankas, kas darbojas divos līmeņos. Mazumtirdzniecības tirgū viņi nodarbojas ar klientiem: eksportētāji un importētāji, ārvalstu kreditori un investori, ārvalstu saņēmēji un tūristi utt. Vairumtirdzniecības tirgu pārstāv attiecības starp bankām savā starpā un ar centrālajām emisijas bankām, kas ir vēl viens svarīgs ārvalstu valūtas tirgu loceklis. No citiem dalībniekiem ir jāpiešķir TNC, kas galvenokārt veic operācijas, izmantojot komercbankas un valūtas apmaiņu. Ārvalstu valūtas tirgu starpnieks ir valūtas mākleris, kas savieno pārdevēju un valūtas pircēju. Būtībā brokeru sabiedrības ir saistītas ar komercbanku klientiem. Attiecībās ar ārvalstu bankām, kas atbilst, bankas bieži ir saistītas tieši.

Pasaules valūtas. Maiņas kurss

Starptautiskā preču, pakalpojumu un kapitāla apmaiņa ietver tās orbītā valūtas tirgū. Importētāji apmainās ar valsts valūtu valsts valūtā, kurā viņi pērk preces un pakalpojumus. Eksportētāji, savukārt, saņemot eksporta ieņēmumus ārvalstu valūtā, pārdot to apmaiņā pret nacionālo valūtu.

Maiņas kursam ir liela ietekme uz daudziem makroekonomikas procesiem, kas notiek sabiedrībā. No valūtas kursa līmeņa, ar kuru palīdzību ražo cenas precēm un pakalpojumiem dažādas valstisAtkarīgs valstu preču konkurētspējas pasaules tirgos, eksporta un importa apjomi, un tāpēc pašreizējo darbību līdzsvara stāvoklis.

Valūtas kurss ietekmē starptautisko kapitāla plūsmu virzienu. Lēmums par valsts kapitāla ieguldījumu valsts aktīvos tiek veikts, pamatojoties uz paredzamo reālo peļņu no ieguldījumu kapitāla, kas ir atkarīgs no procentu likmes un paredzamo izmaiņu valūtas kursa.

Valūtas kurss kopā ar procentu likme, pats par sevi darbojas kā cenu aktīvs. Attīstīto finanšu tirgu klātbūtnē aktīva pašreizējā vērtība, kuru saņemšana nākotnē tiek noteikta, diskontējot tās nākotnes vērtību saskaņā ar procentu likmi un paredzamo valūtas kursa līmeni. Valūtas kursa dinamika, tās svārstību pakāpe un biežums ir sabiedrības ekonomiskā un politiskā stabilitāte.

Maiņas kurss ir makroekonomikas politikas mērķis. Ar to bieži vien tas bieži ir līdzsvarots līdzsvars. Valūtas maiņas kursam ir svarīga loma monetārās politikas izstrādē un veikšanā, jo, saglabājot zināmu valūtas kursa līmeni, var pieprasīt oficiālo valūtas rezervju izmantošanu, kas neizbēgami ietekmēs naudas priekšlikumu ekonomikā. Valstīs ar pārejas ekonomiku, īstenojot stabilizācijas programmas, valūtas maiņas kursu var izmantot kā "nominālo enkuru" cīņā pret augstu inflāciju vai hiperinflāciju.

Nominālā valūta (valūtas kursa) kurss ir abu valstu valūtas relatīvā cena vai vienas valsts valūta, kas izteikta citas valsts monetārajās vienībās. Kad tiek izmantots termins "valūtas kurss", tas ir par nominālo kursu. Nacionālās naudas vienības izveide ārvalstu valūtā pašlaik sauc par valūtas kotāciju. Ir divu veidu kotējumi - taisni un netieši.

Pašlaik esošais divu valūtu kurss aptuveni atbilst to iegādes spēju attiecībai, tas ir, jūs varat iegādāties, aptuveni tādu pašu preču un pakalpojumu apjomu. No tā izriet, ka valūtas kurss pauž valstu valūtu pirktspējas paritāti.

Valūtas tirdzniecības veidi starptautiskajā valūtas tirgū

Tradicionāli valūtas tirgus ir sadalīts darījumos, kā arī valūtas atvasinājumos - tiešos uz priekšu, mijmaiņas darījumus, nākotnes līgumus un iespējas. Spot-apmaiņas darījumi ir divas valūtas, pamatojoties uz vienkāršiem standartizētiem līgumiem ar aprēķiniem tiem laikposmā līdz divām darba dienām. Tiešie uz priekšu ir strukturāli tuvu darījumiem ar divu valūtu apmaiņu, pamatojoties uz līgumiem, kas paredz aprēķinus vairāk nekā divas darba dienas.

Vienīgā atšķirība valūtā uz priekšu no tūlītējiem darījumiem ir tas, ka puses vienojas par kursu, ar kuru viņi ir gatavi apmainīties ar valūtām šodien, bet, noslēdzot priekšējo darījumu, puses vienojas par kursu, kurā tās apmainās ar valūtu noteiktā punktā nākotnē. Attiecīgi atšķirība starp faktiski noteikto kursu, kas saistīts ar nākotnes līgumu, ir viena Puses peļņa vai zaudējumi.

Aprēķina process notiek tādā pašā veidā kā vietas tirgū. Līgumu termiņš parasti ir nedēļa, mēnesis, trīs mēneši, seši mēneši un gads. Pašlaik lielākā daļa priekšu ir uz īsu laiku, uz priekšu gadā ir ļoti reti. Ja uz priekšu kurss ir zemāks par vietas kursu, ārvalstu valūta tiek pārdota ar nākotnes atlaidi, ja uz priekšu kurss ir augstāks par vietas kursu, tad ārvalstu valūta tiek pārdota ar priekšējo iezīmēšanu. Pārsūtīšanas atlaides no maksājumiem parasti tiek izteikti procentos gadā attiecībā uz vietas vērtību pēc formulas:

Premium / Atlaide \u003d Eforward-Espot / Espot N * 100,

kur ir e-valūtas kurss, attiecīgi uz priekšu un kursa vietas. N Ratio parāda periodu skaitu pirms maksājuma sākuma un pārveido gada aprēķinu procentuālo daļu.

Mijmaiņas darījumi ir strukturāli tuvu darījumiem uz vietas darījumiem, kas nodrošina apmaiņu ar noteiktu skaitu divu valūtu un atgriešanās sadali ar tādu pašu summu valūtās noteiktajā datumā nākotnē. Foreigt darījumu ietvaros aptuveni 85% no valūtas mijmaiņas darījumiem tiek izmantoti galvenokārt valūtas risku nodrošināšanai.

Futures ir standartizēti nākotnes līgumi par valūtu, kas notiek biržās. Futures, kas ir tas pats uz priekšu, bet tirgo formā standartizētu līgumu par noteiktām valūtas summām organizētās fondu biržās, parādījās 1972. gadā. Līguma lielumu ierobežo konkrētas biržas noteikumi, tirdzniecība ir saistīta ar piegādi stingri noteiktās gada dienās, birža uzliek ierobežojumus valūtas kursa izmaiņu apjomā. Valūtu nākotnes tirgus attīstās tikai vairākās pilsētās, piemēram, Čikāgā, Ņujorkā, Londonā un Singapūrā. Par nākotnes līgumu lielums parasti ir mazāks par priekšu, un Komisijai par to iepriekš.

Iespējas - līgums, kas dod pircējam noteiktai maksai, kas nav tās pienākums pirkt vai pārdot, pamatojoties uz standarta līguma valūtu noteiktā dienā par noteiktu cenu. Iespējas ir standarta līgumi par pusi standarta nākotnes līgumiem, kas dod pircējam tiesības pirkt vai pārdot noteiktu naudas summu noteiktā dienā (Eiropas izvēle) vai jebkurā laikā līdz noteiktai dienai (amerikāņu variants) par fiksētu cenu. Tādējādi opciju pircējam ir izvēle: vai nu to iegādāties, vai arī nepērk, bet pārdevējam ir pienākums pārdot iespēju par pirmajām klientu prasībām. Šim pircējam maksā pārdevējam piemaksu 1-5% apmērā no līguma izmaksām. Iespējas izmanto valūtas spekulācijas nolūkos: ja pircējs iegādājas valūtu par cenu, kas ir daudz zemāka par pašreizējo tirgu, tas, pat mazāk izvēles iespēju, ir uzvarēt pārdevējam.

Galvenā nozīme komerciālās tirdzniecības globālajā tirgū, kas tiek veikta lielā mērā formā uz vietas darījumiem, ir vēlme piedalīties peļņu par atšķirībām valūtas kursos ģeogrāfiski dažādos valūtas centros, tā saukto šķīrējtiesu.

Šķīrējtiesas darbība, kas ietver valūtas pirkšanu vai citu aktīvu (preces, vērtspapīrus) tajā pašā tirgū, tās tūlītēju pārdošanu citā tirgū un iegūst peļņu sakarā ar pirkuma cenu un pārdošanas cenu atšķirības dēļ. Šķīrējtiesa izlīdzina valūtas pieprasījumu un piedāvājumu un tādējādi veicina valūtas kursa atšķirību likvidēšanu starp ģeogrāfiski dažādiem tirgiem, apvienojot valstu valūtas tirgos vienā pasaulē.

Lielā valūtas kursu mobilitāte, ārvalstu valūtas tirgus sarežģītība un milzīgais lielums izraisīja īpašu riska grupu, kas būtu jāņem vērā starptautiskajās operācijās.

Valūta riskanta grupa Riski, kas izriet no vairāku valūtu izmantošanas starptautiskos darījumos. Valūtas riski ir sadalīti divās grupās: riski, kas saistīti ar maiņas kursa nākotnes maiņu, un ar aprēķiniem saistītie riski. Tā kā šķīrējtiesa nodrošina vienas valūtas iegādi un tūlītēju pārdošanu citā tirgū, nav cita riska, papildus norēķinu precizitātes riska riskam nenotiek. Vēl viena lieta ar visiem pārējiem plašajiem valūtas veidiem pasaules tirgū, kur pastāv risks mainīt valūtas kursu, īstenojot konkrētu darbību laikā. Šādus riskus neitralizē riska ierobežošanas laikā.

Hedžēšanas - kompensācijas pasākumi, ko pircējs vai pārdevējs ārvalstu valūtas tirgū, lai aizsargātu savus ienākumus nākotnē mainīt valūtas kursu.

Globālā monetārā tirgus struktūra

Tirdzniecības tirgus lielums ir ienākumi un pārsniedz visu citu starptautisko ekonomisko attiecību veidus, piemēram, preču tirdzniecību, pakalpojumu tirdzniecību, starptautisko kapitālu, darbaspēku vai tehnoloģijas. Aptuveni 41% no visiem darījumiem ar valūtu veido darījumi, 53 - tiešie uz priekšu un mijmaiņas darījumi un aptuveni 6% - nākotnes līgumi un iespējas, kā arī mijmaiņas darījumu īpatsvars, kas pakāpeniski samazinās, novirza uz priekšu un mijmaiņas darījumus, turpina palikt neliels tirgus segments.

Darījumus valūtas tirgū var veikt kā partnerus valstī un partneriem, kas atrodas dažādās valstīs. Darījumi valsts veido aptuveni 47% no visiem valūtas darījumiem, un vietējā tirgus īpatsvars pakāpeniski palielinās, bet par darījumiem ar valūtu starp valstīm veido aptuveni 53%, un to īpatsvars pasaules valūtas apgrozījumā ir nedaudz samazināts. Tomēr ir daudz vidējo rādītāju. Piemēram, Bahreinā, starptautiskās valūtas darījumi ir absolūti dominē vietējā līmenī, kas veido 91%, bet Japānā par ārvalstu valūtas darījumiem veido tikai 9% no valūtas tirgus apgrozījuma, un atlikušie valūtas darījumi tiek veikti starp bankām starp bankām valsti.

Ģeogrāfiski valūtas tirgus ir stingri koncentrēts. Trīs pilsētās (Londonā, Ņujorkā un Tokijā), 55% pasaules valūtas tirdzniecības notiek, un Londona ir absolūti dominējošs ar daļu no 30%, un šī tirgus attīstības temps ir ļoti pārāks visiem pārējiem valūtas centriem. Valūtas tirdzniecības apgrozījums šajās trijās pilsētās svārstās no 161 līdz 464 miljardiem dolāru. dienā. Nākamā grupa ietver Singapūru, Honkongu, Cīrihi un Frankfurtu, kur ikdienas pagriezieni ir 76-105 miljardi dolāru. Katrā valstī valūtas tirdzniecība ir arī stingri koncentrēta - vidēji 11% finanšu iestāžu veic 75% no valūtas tirdzniecības. Londonā desmit lielāko banku īpatsvars šajā biznesā ir 44%, Ņujorkā-47, Tokijā-51%. Ārvalstu bankām ir aktīva loma valūtas tirgos: Londonā tie veido 79% no valūtas tirdzniecības, Tokijā-49%, Ņujorkā - 46%.

Valūtas tirgos var klasificēt vairākas zīmes: attiecībā uz izplatīšanu attiecībā uz valūtas ierobežojumiem pēc valūtas resursu veidiem atbilstoši organizācijas pakāpei.

Sadales sfērā, t.i. Ar platumu pārklājumu, var piešķirt starptautiskos un ārvalstu valūtas tirgos. Savukārt gan starptautiskie, gan vietējie tirgi sastāv no vairākiem reģionāliem tirgiem, kurus veido finanšu centri dažos pasaules reģionos vai dota valsts.

Starptautiskais monetārais tirgus aptver visu pasaules valstu valūtas tirgos. Saskaņā ar Starptautisko ārvalstu valūtas tirgu ir cieši saistīta ar pasaules reģionālo valūtas tirgu kabeļu un satelītu sakaru sistēmu ķēde. Starp tām ir pārplūde atkarībā no pašreizējās informācijas tirgus dalībnieku informācijas un prognozes par atsevišķu valūtu iespējamo pozīciju.

Vietējā valūtas tirgus ir viena valsts valūtas tirgus, t.I. Tirgū darbojas valstī.

Vietējā valūtas tirgus sastāv no iekšējiem reģionālajiem tirgiem. Tie ietver valūtas tirgos ar centriem starpbanku valūtas apmaiņā.

Attiecībā uz valūtas ierobežojumiem jūs varat piešķirt brīvus un bez brīvus valūtas tirgus.

Valūtas ierobežojumi ir valsts pasākumu sistēma (administratīvie, likumdošanas, ekonomiskie, organizatoriskie), lai noteiktu procedūru darbības ar valūtas vērtībām. Valūtas ierobežojumi ietver pasākumus, lai veiktu maksājumus un valsts un ārvalstu valūtas pārvedumus ārvalstīs.

Valūtas tirgus ar valūtas ierobežojumiem sauc par brīvu tirgu, un, ja tie nav - brīvā valūtas tirgū.

Pēc izmantoto valūtas kursu veidiem valūtas tirgus var būt ar vienu režīmu un ar dubulto režīmu.

Tirgus ar vienu režīmu ir valūtas tirgus ar bezmaksas valūtas kursiem, t.i. Peldošās valūtas kursi, kura kotācija ir instalēta krājumu tirdzniecībā. Piemēram, rubļa oficiālais maiņas kurss ir iestatīts, izmantojot nostiprināšanu.

Krievijā nostiprināšanu veic Krievijas Centrālā banka Maskavas starpbanku valūtas maiņas (MICEX) un ir ASV dolāra kursa definīcija rubļiem.

Stiprinājuma kurss ir viens Krievijas Centrālās bankas kurss. Izmantojot informāciju par Reuters aģentūras pārrobežu kursiem, tas parāda rubļa valūtas kursu pārējai valūtai. Fiksēta valūtas stiprināšana notiek divas reizes nedēļā. Valūtas fiksēšanas dienā Krievijas Centrālā banka ziņo par brīvi konvertējamo valūtu kursiem uz rubli, publicējot plašsaziņas līdzekļos.

Double-Mode valūtas tirgus ir tirgus ar vienlaicīgu izmantošanu fiksētu un peldošo valūtas maiņas kursu. Dubultā valūtas tirgus ieviešanu valsts izmanto kā kapitāla kapitāla kapitāla regulēšanas pasākumu starp valsts un starptautisko kredītu kapitāla tirgu. Šis pasākums ir paredzēts, lai ierobežotu un kontrolētu starptautiskā kredītu kapitāla tirgus ietekmi uz šīs valsts ekonomiku. Piemēram, šobrīd Krievijas Federācijas VNesheconombank ārvalstu investīcijās par bloķētiem kontiem, par kuriem aprēķini vēl nav pilnībā pabeigti, piemēro fiksētu rubļa maiņas kursu, proti, Krievijas Centrālās bankas centrālās bankas komerciālo maiņas kursu.

Saskaņā ar organizācijas pakāpi valūtas tirgu apmainās ar un vairāk nekā-counter.

Exchange Valūtas tirgus ir organizēts tirgus, ko pārstāv valūtas maiņa. Valūtas maiņa ir uzņēmums, kas organizē solīšanu ar valūtu un vērtspapīriem valūtā. Exchange nav komercsabiedrība. Tās pamatfunkcija nav jāsaņem augsta peļņa, bet gan mobilizējot uz laiku brīvu naudu, pārdodot valūtu un vērtspapīrus valūtā un valūtas maiņas kursa izveidē, t.i. Tās tirgus vērtība.

Biržas valūtas tirgum ir vairākas priekšrocības: ir lētākais avots valūtas un valūtas; Lietojumprogrammām, kas likts uz akciju tirdzniecību, ir absolūta likviditāte.

Valūtas un vērtspapīru likviditāte valūtā nozīmē spēju tos ātri pārvērst un bez cenas zaudējumiem valsts valūtā.

Vēru valūtas tirgu organizē tirgotāji, kas var būt vai nav valūtas maiņas locekļi un vada to pa tālruni, teleksīnu, datortīkliem.

Apmaiņas un āra tirgi zināmā mērā ir pretrunā viens otram, un tajā pašā laikā savstarpēji papildina viens otru. Tas ir saistīts ar to, ka, veicot kopējo funkciju tirdzniecības valūtā un piemērojot vērtspapīrus valūtā, tās izmanto dažādas metodes un formas valūtas un vērtspapīru valūtā.

Pārmērīgas ārvalstu valūtas tirgus priekšrocības ir:

• - diezgan zemas izmaksas par valūtas maiņas operācijām. Banku dielers bieži izmanto pilna laika valūtas izsoles biržā, lai samazinātu savas valūtas konvertēšanas izmaksas, noslēdzot līgumus par valūtas maiņas kursa pārdošanu un pārdošanu pirms tirdzniecības biržā. Pēc tirdzniecības dalībnieku apmaiņas komisijas tiek noņemtas, no kura summa ir tieši atkarīga no pārdoto valūtas un rubļa resursu summas. Turklāt likums nosaka nodokli par biržas darījumiem. Pilnvarotās bankas ārpusbiržas tirgū pēc darījuma darījuma partnera tika konstatēts, valūtas konvertācijas darbība tiek veikta gandrīz bez maksas;
• - augstāka atalgojuma likme nekā tirdzniecības valūtas maiņā. Tas galvenokārt ir saistīts ar to, ka pārmērīga valūtas tirgus ļauj darījumiem visā darbības dienā, nevis stingri noteiktā biržas sesijas laikā.

Ārvalstu valūtas tirgu klasifikācijā būtu jāpiešķir Eurovolarut, eiroobligācijas, europosīts, Eurocredit un "Black" un "Grey" tirgi.

Euroshulo tirgus ir Rietumeiropas valstu starptautiskais valūtas tirgus, kurās darbības tiek veiktas šo valstu valūtās. Eiropas tirgus darbība ir saistīta ar valūtu izmantošanu bezskaidras naudas noguldījumu aizdevumu ārpus valstu emitentiem par valūtām.

Eiroobligācijas tirgus izsaka finanšu attiecības par parādu saistībām ar ilgtermiņa aizdevumiem Eurovovi, kas dekorēti aizņēmēju obligācijās. Obligācija satur datus par parādu summu, tā atmaksāšanas nosacījumiem un laiku, procentu saņemšanas kārtību saskaņā ar kuponiem.

Kupons ir daļa no obligāciju sertifikāta, kas, atdalot to, dod īpašniekam tiesības saņemt procentuālo daļu.

Europositue tirgus izsaka ilgtspējīgas finanšu attiecības par noguldījumu veidošanos valūtā ārvalstu komercbankās uz ES tirgu rēķina.

Eirokredīta tirgus izsaka ilgtspējīgas kredītu attiecības un finanšu attiecības par starptautisko aizdevumu sniegšanu Eiropas Savienības komercbankās ārvalstīs.

Valūtas darījumi ietver darbības, kas saistītas ar:

• - valūtas vērtību īpašumtiesību pāreja;
• - izmantojot valūtas maksājumus kā maksāšanas līdzekli, kā arī rublis ārvalstu saimnieciskās darbības īstenošanā;
• - imports un sūtījums Krievijas Federācija un eksportēt un nosūtīt no tā ārvalstu valūtas vērtībām;
• - starptautisko naudas pārvedumu ieviešana.

Valūtas darījumi ir sadalīti pašreizējās darbībās un darbībās, kas saistītas ar kapitāla apriti.

Valsts izstrādā un veic noteiktu valūtas politiku. Monetārā politika ir valsts darbība par mērķtiecīgu valūtas fondu izmantošanu. Monetārās politikas saturs ir daudzveidīgs un ietver galveno valūtas fondu veidošanas un izmantošanas virzienu attīstību, pasākumu izstrādi, kuru mērķis ir efektīvi izmantot šos līdzekļus.

Kā rezultātā pētījuma 8. nodaļas, students ir:

zināt

• Starptautiskā monetārā tirgus būtība, funkcijas, infrastruktūra un galvenie dalībnieki;
• Starptautiskā monetārā tirgus attīstības veidošanās un tiesību aktu vēsture;
• Metodes datu analīzei un apstrādei par infrastruktūru Starptautiskā monetārā tirgus;
• Starptautiskā monetārā tirgus darbības raksti;
• Galvenie avoti un veidi, kā iegūt informāciju par starptautisko valūtas tirgu;

būt spējīgam

• Analizējiet procesus un parādības, kas notiek starptautiskajā valūtas tirgū;
• turpināt atrast informāciju par statusu un tendencēm attīstībā starptautiskā monetārā tirgus;
• Analizējiet Starptautiskā monetārā tirgus procesus un institūcijas saistībā ar starpsavienojumu;
• identificēt ekonomiskās problēmas, analizējot konkrētas situācijas, kas rodas starptautiskajā valūtas tirgū;

pieder

• sistemātiskas, holistiskas viedokļa prasmes par starptautiskā monetārā tirgus funkcionēšanas un attīstības problēmām;
• apstrāde un lietošana prasmes starptautiskajā monetārajā tirgū;
• metodes pārdošanas iespēju analīzes starptautiskajā valūtas tirgū;
• Ekonomikas pētījumu metodoloģija starptautiskā monetārā tirgus jomā;
• prasmes pieņemt vadības lēmumus starptautiskā monetārā tirgus infrastruktūrā;
• Terminoloģija starptautiskā monetārā tirgus jomā.

Starptautiskā monetārā tirgus koncepcija un tās attīstība

Starptautiskais monetārais tirgus - viens no starptautiskā finanšu tirgus segmentiem. Tas ir īpašs vēlamais mehānisms, kas kalpo un regulē starptautisku valūtas balstītu sistēmu, pamatojoties uz pieprasījumu un ieteikumiem.

Ir arī citas starptautiskās monetārās tirgus definīcijas (MVR). Ar ekonomiskā būtība Saskaņā ar starptautisko valūtas tirgu ir ekonomisko attiecību apjoms, kas saistīta ar darījumu veikšanu par valūtas vērtību pārdošanu un pārdošanu, kā arī ar kapitāla ieguldījumiem valūtā. No funkcionālais viedoklis IVR var uzskatīt par dažādu valūtas operāciju un valūtas vērtību kopumu, tostarp starptautiskajām norēķiniem, valūtas riska apdrošināšanu, ārvalstu valūtas rezervju diversifikāciju, valūtas intervencēm, spekulatīvām darbībām. No institucionālais viedoklis IMR ir kopums dalībnieku pasaules finanšu tirgū, veicot operācijas ar valūtu, tostarp valūtas apmaiņu, pilnvarotajām bankām, brokeru sabiedrībām, ārvalstu bankām un uzņēmumiem, utt Monetāro tirgu, kas noteikts no institucionālā viedokļa, tiek saukta forex (ārvalstu valūtas tirgus, forex). No organizatoriskais un tehniskais viedoklis Saskaņā ar MVR tiek saprasts kā telegrāfa, telefona, teleksa, elektronisko un citu sakaru sistēmu kombinācija, kas savieno starp ārvalstu valūtas tirgus dalībniekiem. Saskaņā ar ārvalstu valūtas tirgu, oficiālu starptautisko finanšu centru var saprast, ja iegāde un pārdošana valūtu un valūtas vērtības koncentrējas.

Starptautiskajam monetārajam tirgum ir trīs galvenās iezīmes. Pirmkārt, Starptautiskā monetārā tirgus organizatoriskais un institucionālais mehānisms, kas nodrošina ārvalstu valūtas darījumu īstenošanu, ietver attīstītu infrastruktūru: komercbankas, kas ir pilnvarotas veikt darījumus ārvalstu valūtā; centrālās bankas; fondu biržas; brokeru sabiedrības; Ietaupījumi un kredītiestādes, asociācijas un fondi; Apdrošināšanas un ieguldījumu sabiedrības; Pensiju fondi; Ieguldījumu bankas un fondi utt Visi starptautiskā monetārā tirgus dalībnieki ir derīgi, pamatojoties uz principiem, kas reģistrēti valsts un starptautiskajos tiesību aktos un pēc pasūtījuma. Šai funkcijai ir starptautiska valūtas tirgus no dažādām nelikumīgām ārvalstu valūtas konvertācijas formām ("pelēks" un "melns").

Otrkārt, svarīga starptautiskā monetārā tirgus iezīme ir tās spēja apkalpot starptautisko tirdzniecību, starptautisko kapitāla kustību un starptautiskos aprēķinus. Starptautiskais monetārais tirgus ir mehānisms, lai piespiestu, salīdzinātu atsevišķu valstu valūtās. Tas dod viņam iespēju regulēt preču un pakalpojumu kustību starptautisko ekonomisko attiecību jomā, pērkot ārvalstu valūtu, vērtspapīru un aizdevumu apgrozījumu ārvalstu valūtā un citos valūtas instrumentos.

Treškārt, starptautiskā valūtas tirgus īpatnība, kā arī jebkurš cits tirgus ir tas, ka tās darbība ir balstīta uz piedāvājuma un pieprasījuma pamata tirgus likumiem. Starptautiskajā valūtas tirgū valstu valūtas zaudē vienīgo juridisko maksāšanas līdzekļu kvalitāti attiecīgās valsts valsts teritorijā. Tie kļūst par salīdzinājuma objektiem un starptautisko tirgus novērtējumu. Ar šādu novērtējumu katras valūtas spējas tiek ņemtas vērā maksājumu instrumentu un izmaksu pasākumu lomā starptautiskā mērogā. Rezultātā starptautiskajā valūtas tirgū katras valsts valūta saņem starptautisku vērtības novērtējumu proporciju veidā apmaiņai pret citu valstu valūtām. Ņemot vērā arī atgriezeniskuma (konvertējamības) valūtu iespējas un to spēju veikt dublēšanas funkciju.

Papildus trim galvenajām iezīmēm mūsdienu starptautiskajā valūtas tirgū raksturo vairākas papildu funkcijas, kas izriet no tās darbības prakses:

• Valūtas operāciju tehnika ir vienota;
• Darbības tiek plaši izstrādātas, lai apdrošinātu valūtu un kredītriskus;
• Darbības notiek nepārtraukti, pārmaiņus visās pasaules daļās;
• Aprēķini tiek veikti saskaņā ar banku korespondentkontiem;
• Valūtas maiņas kursi ir nestabili;
• Šķīrējtiesas un spekulatīvās operācijas ir daudz pārāka attiecībā uz valūtas operācijām (pirkšana un pārdošana).

Objekta iegāde un pārdošana ICBM, I.E. Kāda veida produkts šajā tirgū, veikt valūtas un valūtas vērtības. Valūta starptautiskajā valūtas tirgū ir nacionālā valūta (nauda), valūtas fondi (bezskaidras naudas) un starptautiskās kolektīvās norēķinu vienības.

Valūta - Tie ir naudas līdzekļi skaidras naudas un bezskaidras naudas maksājumu un norēķinu fondu veidā (nodotie komerciālie rēķini vai satiksme; banku rēķini; bankas pārskaitījums; telegrāfa tulkojumi; pārskaitījumi, izmantojot elektronisko banku sistēmas SWIFT utt.). Turklāt ilgu laiku (līdz 1976. gadam) universālie maksāšanas līdzekļi un norēķini starptautiskajā valūtas tirgū bija zelts (monētu un stieņu veidā). Starptautiskās kolektīvās norēķinu vienības tiek izmantotas starptautiskajā valūtas tirgū kopš 1946. gada (Bretona meža starptautiskās monetārās sistēmas izveides brīdis un Starptautiskā Valūtas fonda ietvaros). Lai veiktu valstu norēķinus - SVF dalībniekus starp sevi, kolektīvā skaitīšanas vienība, ko sauc par SDR tika izmantota ierakstiem. CDR kolektīvā valūtas kurss tika aprēķināts kā standarta monetārā groza vidējā svērtā cena, kas sastāv no 16 rūpnieciski attīstīto valstu valūtām (pirms euro izskats 2002. gadā). SDR nekad nav bijušas skaidrā naudā, bet tikai ierakstu veidā SVF valstu kontos. Pēc 2002. gada SDR likme tiek aprēķināta kā vidējais svērtais valūtas kurss, kas iekļauts standarta grozā, kas sastāv no piecām valūtām: ASV dolārs, eiro, japāņu jena, britu sterliņu mārciņa un Šveices franks. Vēl viens kolektīvās valūtas piemērs, ilgu laiku, kas pastāv bezskaidras naudas veidlapā, un pēc tam beidzās skaidrā naudā, - ECU (Eiropas valūta UNI). Šī valūtas vienība pastāvēja bezskaidras naudas veidlapā EEK līdzdalības norēķiniem, un kopš 2002. gada tā kļuva gan naudas līdzekļu norēķinu līdzekļi, saņemot euro nosaukumu (8.1. Att.).

Fig. 8.1.

Senās valūtas līdzekļi aprēķiniem starptautiskajā tirgū bija zelts kas tika parādīts (I.E. Tas vairs nav starptautisks norēķinu līdzekļi starptautiskajā valūtas tirgū) 1976. gadā Jamaikas monetārajā konferencē. Nodarbojas ar valūtas darījumiem starptautiskajā valūtas tirgū ar attīstību XV-XVI gadsimtā. Eiropā ārējā tirdzniecība kļūst pārsūtiet komerciālos rēķinus (tratta ) - Prasības, ko eksportētājs vai aizdevējs emitējušas importētājam vai parādniekam (kā piekrišanu maksāt (vienkāršu) vai rīkojumu maksāt trešo personu (nododamu)). Ar attīstību XVIII gadsimtā. Bankas komerclīni sāka pastāvēt banku darbība - tiem. Bērnu rēķini, ko atklāj viena valsts ārvalstu korespondentā (izmantojot korespondentkontus sistēmu - Loro un Nostro). Bankas pārbaude - Avuarov īpašnieka rakstiskais rīkojums (kontus ārvalstīs bankās) ārzemēs uz tās Krestnondant banku, lai pārskaitītu noteiktu summu no tā norēķinu konta uz pārbaudes turētāju. Eksportētāji, saņēmuši šādas pārbaudes, nosūta tos bankām. Mūsdienu starptautiskajos ārvalstu valūtas tirgos tiek plaši izmantotas bankas pārskaitījumi (pasta un (vai) telegrāfs). Tulkojums ir bankas rīkojums, lai samaksātu noteiktu summu ārvalstu valūtā klientu bankai uz korespondentu citā valstī no sava konta - Nostro. Un rēķins un pārbaude, un tulkošana ir kredītu fondi aprēķiniem, kas aizstāja zeltu starptautiskajā valūtas tirgū un ievērojami saglabā aprites izmaksas. Ar 1970. gadu attīstību. Sistēmas SWIFT pārskaitījumiem sāka izmantot elektroniskos sakarus.

No attēla. 8.1. Ir redzams, ka "valūtas" koncepcija starptautiskajā valūtas tirgū ir ievērojami paplašinājies: no zelta lējumi un monētas uz kolektīvām starptautiskām norēķinu vienībām (SDR, eiro utt.) Un elektronisko naudu.

Zem valūtas vērtības Ārvalstu valūtā tiek saprastas ārvalstu valūtā izsniegtie ārējie vērtspapīri. Zem ārējie vērtspapīri Vērtspapīru izpratne, kuriem ir nominālā ārvalstu valūta un ne-iekšējie vērtspapīri.

Starptautiskās valūtas operācijas pieprasa standartizētas infrastruktūras organizēšanu, kas nodrošina valūtas un valūtas vērtības, kas noved pie starptautiska valūtas tirgus veidošanās. Valūtas pirkšana un pārdošana operācijas izmaiņas pārmaiņu izmaiņas jau sen ir bijusi. Tomēr faktiskais organizētais starptautiskais valūtas tirgus tika izveidots tikai XIX gadsimta beigās, kad strauja starptautisko ekonomisko attiecību izaugsme sākās saistībā ar transporta attīstību ( dzelzceļi, tvaikoņi, vēlāk gaisa kuģi) un sakari (telegrāfa, telefons). Priekšnosacījumi starptautiskā valūtas tirgus veidošanā var pārstāvēt šādi (8.2. Att.).

Fig. 8.2.

Vēsturiski starptautiskais valūtas tirgus tika izveidots vienlaicīgi ar Starptautisko kredītu un starptautisko akciju tirgu. Ārējās tirdzniecības un citu pasaules ekonomisko attiecību veidi (kapitāla, tūrisma, pakalpojumu, privāto pārvedumu uc kustība izraisīja objektīvus nepieciešamības pārtraukt un organizēt organizatoriskās operācijas, kas saistītas ar valūtu pirkšanu un pārdošanu eksporta importā; Darbības un darbības, kas saistītas ar kapitāla apriti, ārvalstu banku aizdevumu saņemšana, starptautisko banku norēķinu īstenošana, daudzu prasību un saistību valūtas pakalpojumi, kas saistīti ar dividendēm, aizdevumiem, ārvalstu vērtspapīru iegūšanai. Valūtas pieprasījums un piedāvājums visām šīm daudzajām prasībām un pienākumiem varētu nodrošināt tikai labi strukturētu un organizētu starptautisko valūtu tirgu.

No beigu XIX. in. Starptautiskais monetārais tirgus nedarbojas nav spontāni, bet gan kā organizatoriski iekārtota starptautisko valūtas darījumu sistēma, ko regulē starptautiskās tiesību normas, tiesību akti, starptautisko tiesību akti un starptautiskie nolīgumi.

Papildus valūtas un valūtas kursa sistēmai svarīgs Starptautiskā monetārā tirgus elements ir valūtas likviditātes sistēmas un maksājumu bilances regula. Valūtas likviditāte - Tas ir valsts spējas (vai valstu grupa), lai nodrošinātu savlaicīgu atmaksu par tās starptautiskajām saistībām, kas ir pieņemamas algām. Starptautiskā valūtas likviditāte tiek panākta ar visu valsts maksājumu bilances atlikumu. Tā kā maksājumu bilance ir attiecība starptautisko prasību un pienākumu konkrētā valstī, tad starptautiskā valūta likviditāte ir vienlīdzība visu pozitīvo bilances maksājumu bilances valstīm starptautiskās valūtas sistēmas ar summām negatīvo maksājumu bilances summas citās valstīs.

Starptautiskā monetārā tirgus valūtas komponents ir nokārtojis ceļu no zelta standarta uz mūsdienu norēķinu sistēmu meitenes un kolektīvās valūtās. Koncepcija " jaunava "Tas ir cieši saistīts ar Starptautisko valūtas tirgu ar" valūtas "jēdzienu. Maidis ir jebkurš maksājumu uzņēmums ārvalstu valūtā, ko piemēro starptautiskā monetārā tirgus darbībā. Īpašā ārvalstu valūtu speciālā kategorija Starptautiskajā valūtas tirgū, regulēts Ar starptautiskā monetārā tirgus likumiem ir galvenās valūtas (dublējumi.). Šāda dublēšana vai galvenā valūta Galvenās valūtas) Ilgu laiku (no 1922. līdz 1936. gadam) bija Francijas franki, Lielbritānijas sterliņu mārciņa un ASV dolārs (Genoese valūtas sistēmā zelta standarta izgriešanas formās: zelta stieņa frankam un mārciņai un a Pilna zelta monētu veidlapa ASV dolāram). Tad pēc Otrā pasaules kara (1946. gadā) galveno valūtu loma norēķiniem starptautiskajā monetārajā tirgū tika pieņemts ASV dolārs un Lielbritānijas sterliņu mārciņa (zelta mātes standarts).

Šo starptautisko lēmumu veica valsts, kas piedalījās jaunajā starptautiskajā monetārajā sistēmā, dekorēts 1946. gadā Brettonas mežu kūrortpilsētā ASV. Saskaņā ar Bretton-koka valūtas nolīgumiem starptautiskajā monetārajā tirgū, "apgrieztā" zelta standarta sistēma saglabājās: pirkšana un citi tirgus darījumi ar valūtām tika veiktas galvenajās valūtās (ASV dolāros un britu mārciņās) un zelta lietņos. Saskaņā ar Bretton Woods Valūtas mehānismu, aprēķini starptautiskajā valūtas tirgū tika veikti amerikāņu dolārā un Lielbritānijas sterliņu mārciņu, savukārt, valūtas statusu zelta, kas ir tulkots zelta pie oficiālo cenu ($ 35 \u003d 1 Troisk unces), varēja stāvēt tikai uz ilgu laiku. ASV dolārs (Lielbritānijas mārciņa vairs nav būtiska valūta starptautiskajā valūtas tirgū 1960. gadu sākumā). Galu galā, galvenā statuss nozīmēja, ka jebkurā laikā valsts - Bretton Woods valūtas sistēmas dalībnieki varētu apmainīties ar ASV dolāriem, kas uzkrāti starptautisko norēķinu rezultātā oficiālajā cenā. Likumdošanas konstatēts, ka šāda bezmaksas apmaiņa būtu jāveic no ASV Federālo rezervju kases krājumiem, t.i. no šīs valsts zelta rezervēm. Tādējādi Amerikas Savienotās Valstis uzņēmās funkciju, lai saglabātu visu līdzsvarotu aprēķinu sistēmu starptautiskajā valūtas tirgū uz tās zelta rezervju rēķina.

Bretton Woods monetārā sistēma arī kā Genoaise bija zelta standarta apgrieztā (nepilnīga) forma, kad valūtas - starptautiskā monetārā tirgus dalībnieki apmainījās ar zeltu, nevis tieši un netieši: izmantojot galveno valūtu - ASV dolāru. Šāda starptautiska valūtas sistēma tika nosaukta par zelta motīziju un pastāvēja pirms 1970. gadu sākuma. Juridiski, BRETTON WODS valūtas sistēmas atcelšana Gold-off Gold Standard un likumdošanas konsolidācija jaunas, tā sauktās multivūtu sistēmas, kad pirkums un citas darbības starptautiskajā valūtas tirgū tiek veiktas jebkurā stabilā konvertējamā Valstu vai kolektīvā valūta par darījuma partneru savstarpēju vienošanos tika izsniegta SVF dalībvalstu Starptautiskajā valūtas konferencē 1976. gadā Kingstonā uz Jamaika (sk. 5. un 6. Ch.).

Kolektīvās valūtas pirmo reizi parādījās kā starptautisku norēķinu līdzekļi 1944. gadā Bretona mežā uz SVF. Nepieciešamība starptautiskajam monetārajam tirgum kolektīvajās valūtās ir saistīts ar valūtas zaudējumu risku apdrošināšanu apmaiņā un citās darbībās atkarībā no atsevišķu nacionālo valūtu nestabilitātes. Kolektīvajās valūtās (piemēram, euro), kurss ir stabilāks, jo tā nav atsevišķa tautsaimniecībā, un vairāku valstu vieno ekonomiku.

Starptautiskais valūtas tirgus ir krīzes pakļautība. Kopš tās sākuma Starptautiskais monetārais tirgus ir izdzīvojis vairākas cikliskās krīzes (8.1. Tabula).

8.1. Tabula.

Starptautiskā monetārā tirgus attīstība: krīzes komponents un pēckrīzes reforma

Starptautiskā ārvalstu valūtas tirgus attīstība pastāvīgi iet šādus posmus: izveide → Krīze → Reforma → Darbība → Krīze → Reforma ... Šādas ritma funkcionēšanas modelis ir izskaidrojams ar to, ka tas ir cieši saistīts ar visa pasaules ekonomikas sistēma. Globālās ekonomikas attīstības cikliskums (atdzimšana → Pacelšana → Krīze → lejupslīde), ar skatu uz starptautisko valūtas tirgu, nodrošina cikliskas krīzes. Pēckara atjaunošana un visas pasaules ekonomikas (1920), un tās krīze ir saistīta ar Lielo depresiju, ir uzlikts Starptautiskā monetārā tirgus un zelta monētu standarta izveide starptautiskajam monetārajam tirgum un visas pasaules ekonomikas (1920) kāpumam, un tās krīze ir saistīta ar lielo depresiju 1929-1933. Un Otrā pasaules kara. Bretona meža sistēmas izveide Starptautiskā monetārā tirgus organizācijas izveide sakrita ar kara beigām, Eiropas ekonomikas pēckara atveseļošanos un turpmāk (1950-1960) ar atjaunošanu un pasaules ekonomikas pieaugumu. Breton Woods sistēmas krīze (zelta motocikla standarts, atslēgu valūta - dolārs, fiksētie valūtas kursi) notika 1970. gados. Viņš sakrita ar laiku ar globālo ekonomisko krīzi, kas īpaši pastiprināja pasaules enerģētikas krīze. Jaunas Starptautiskā monetārā tirgus organizatoriskās sistēmas izveide turpinājās, ņemot vērā pasaules ekonomikas atjaunošanu un turpmāku atcelšanu 1970. gadu beigās. Yamaican sistēma vairāku dienu standarta operācijām starptautiskajā valūtas tirgū (daudzvalūtu starptautiskie aprēķini, kas peld valūtas kursi) pilnībā ievēroti jaunajā pasaules ekonomisko attiecību un sākuma pārejas uz pasaules ekonomiku. Starptautiskā monetārā tirgus turpmākā darbība (no 1970. gadu beigām uz pašreizējo) tika atkārtoti pārkāpts reģionālās un vietējās valūtas krīzes. Tie periodiski mirgo globālajā monetārajā un ekonomiskajā sistēmā un ievēro ekonomiskos satricinājumus un krīzes dažos pasaules ekonomikas segmentos. Mēs runājam par jaunattīstības valstu ārējā parāda krīzi 1982. gadā, Meksikas valūtas krīze (1994), valūtas krīze Dienvidaustrumāzijā (1997), valūtas krīze Krievijā 1998. gadā nedrīkst uzskatīt, ka visi šie reģionālie un vietējie Valūtas krīzes pagāja bez pēdas starptautiskajam valūtas tirgū. Attiecībā uz šīm krīzēm sekoja daļējas reformas: pēc jaunattīstības valstu ārējo parādu krīzes 1982. gadā SVF un IBRD grupas loma starptautiskajā monetārajā tirgū tika pilnībā mainīta. Deviņdesmito gadu krīze. (Banku un parāds) izraisīja ievērojamas reformas starptautiskajā valūtas tirgū, līdz tās funkcionējošās ekonomiskās koncepcijas maiņai: no pašregulējošās tirgus monetārijas teorijas un brīvi peldošās valūtas kursu jēdzienam J. Stiglis Saprātīga tirgus pašregulācijas un imperocālās regulas (2002) kombinācija ar vienlaicīgu būtisku SVF funkciju samazināšanu starptautiskā monetārā tirgus sistēmā.